導(dǎo)讀：深圳石油交易所作為國內(nèi)首家地方性石油化工類交易所，成立至今已有3年多，深油所的發(fā)展情況如何？3年來，市場環(huán)境變化巨大，對交易所發(fā)展也提出了更高要求，交易所又是如何應(yīng)對？深油所副總裁徐暉及深圳市前海石化產(chǎn)品交易清算服務(wù)有限公司總裁謝寧，將為我們揭開交易所的部分神秘面紗。
圖左為徐暉先生、圖右為謝寧先生
深圳石油化工交易所于2011年9月成立，是為落實國務(wù)院賦予深圳前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)探索推動新型要素交易平臺建設(shè)的歷史使命，經(jīng)深圳市人民政府批準(zhǔn)而成立的。
徐總介紹說，表面上看，深油所是地方性的石油化工類交易所，但從我國石油化工發(fā)展的角度看，深油所是全國性的平臺。為什么這么說，基于以下三個原因：（1）深油所是2011年9月份批準(zhǔn)的，但是國務(wù)院的38號文件是10月份下發(fā)的，要求全國所有的交易所必須向中國證監(jiān)會和六部委聯(lián)席會議上報材料進(jìn)行清理整頓。要通過他們驗收合格交易所才能重新開業(yè)。深油所正好碰到這個時機(jī)，因此所有的材料都是通過深圳市金融辦上交至國務(wù)院聯(lián)席會議審核通過，后由證監(jiān)會下達(dá)文件公告成立。深油所是深圳市批六省一市檢驗合格的交易所，很榮幸一成立就得到了證監(jiān)會、金融辦和聯(lián)席部長會議的支持。（2）所有會員都是來自全國各地的石油化工企業(yè)。他們代表了我國石油化工、成品油未來的發(fā)展方向，可以有參考指導(dǎo)的意義。（3）從股東結(jié)構(gòu)來看，中石化、中航油、珠海振戎都是國資委直轄的三大央企，還有地方的前海管理局，即交易所所在地。國務(wù)院成立前海就是為了發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)和金融現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。他們給前海提供了很多優(yōu)惠政策，這些政策也落到了我們交易所。他們希望深油所把這個工作承接上來。
此外，國務(wù)院政策研究室重點將深油所期貨交易的研究作為一個課題上報國務(wù)院，國務(wù)院研究室相關(guān)人員因國家化工戰(zhàn)略角度出發(fā)，也曾來深油所考察。因此交易所的工作和發(fā)展理念不是站在深圳的平臺，一直都是站在一個國家的大局上開展工作。
徐總還透露，目前深圳市政府已經(jīng)批準(zhǔn)交易所開設(shè)離岸板交易。離岸板交易就是在境內(nèi)把交收（交付）倉庫作為保稅庫，把國際金融機(jī)構(gòu)以及石油化工產(chǎn)業(yè)吸引進(jìn)來，其目的是逐步取代新加坡在石油化工產(chǎn)業(yè)的影響力。爭取10月初左右能夠上線，這個上線對我國的石油化工定價機(jī)制來說將是一個重大的進(jìn)步。
而有關(guān)“前海跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)”，據(jù)徐總介紹，這也是是國務(wù)院賦予深油所的一項特殊使命。徐總給我們提供了一組數(shù)據(jù)：目前在香港有7800多億人民幣，新加坡有4000多億。國家在考慮如何找個渠道將這些人民幣釋放掉。大家知道，石油化工企業(yè)是資金密集型產(chǎn)業(yè)，適合這個跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)。所以，在深圳很多銀行也看中了深油所的這個平臺特別是石油化工行業(yè)。因此石油化工行業(yè)相對來說風(fēng)險是小一點的，因為國內(nèi)對原油、石油化工的價格有管制，不會出現(xiàn)大幅度的波動，這樣對銀行的安全性是有影響的，所以銀行很愿意與交易所對接。前海注冊的會員企業(yè)可以享受在香港的7800億的貸款。目前國內(nèi)的貸款利率在7%-8%，香港的貸款利率相當(dāng)?shù)停胄幸苍趨f(xié)調(diào)，可能是按額度進(jìn)行貸款，利率在3.5%-4.5%。這降低了企業(yè)的經(jīng)營成本。現(xiàn)在300多家會員單位已經(jīng)有很多在與銀行對接這個業(yè)務(wù)。
現(xiàn)貨柜臺交易國內(nèi)首創(chuàng)引入金融交易旨在價格發(fā)現(xiàn)
深油所根據(jù)自身發(fā)展需要，摸索創(chuàng)新了4種交易模式，分別是現(xiàn)貨協(xié)議交易、現(xiàn)貨掛牌交易、現(xiàn)貨報盤交易和現(xiàn)貨柜臺交易。這些交易模式不屬于做市商制度，與柜臺交易模式相仿，是一對一的買賣，不是多成分買賣。從規(guī)則上來說各有不一樣，從根上來講，深油所是基于現(xiàn)貨的基礎(chǔ)，引入金融交易的屬性起到價格發(fā)現(xiàn)的作用。
具體來說，現(xiàn)貨協(xié)議交易就是把石油化工企業(yè)真正對某種產(chǎn)品的需求拿到這個平臺上來。比如：甲和乙均為石油化工企業(yè)，本身具有物流關(guān)系，一個是買家，一個是賣家。把他們吸引進(jìn)來在交易所進(jìn)行現(xiàn)貨交易。現(xiàn)貨掛牌交易即一家石油化工企業(yè)，有買或賣的需求，通過這個交易平臺找到合適的賣家或買家。現(xiàn)貨報盤交易則帶有現(xiàn)貨交易的特點，交易額可能比較大，但不是每一單都必須要交割的，前面兩種交易方式都是必須要交割的，這種交易模式是根據(jù)客戶自己的選擇。例如：從東北買油到廣東，中間可能需要十天，需要承擔(dān)各種風(fēng)險，國際油價風(fēng)險、市場波動風(fēng)險等。那這種情況下就可以用對沖的形式。客戶在大連進(jìn)價8000/噸的油，所有權(quán)轉(zhuǎn)移以后，在平臺上以8100/噸賣掉，鎖定利潤。十天之后貨到根據(jù)市場情況決定操作，給企業(yè)更大的自主權(quán)以及抗衡風(fēng)險的作用。可以選擇現(xiàn)貨也可以選擇現(xiàn)金的結(jié)算方式。這種交易模式與期貨有不同，與現(xiàn)貨交易也有一定的區(qū)別。是根據(jù)對會員的了解，自身的研發(fā)制定出來的。至于現(xiàn)貨柜臺交易模式，從某種意義上，同樣起到這種對沖作用。交易模式與其它的柜臺交易模式相仿，但深交所更有優(yōu)勢的地方在于有現(xiàn)貨交易做強(qiáng)大的后盾和支撐。現(xiàn)貨與金融手段結(jié)合起來才能真正實現(xiàn)市場的定價作用，形成相對穩(wěn)定的價格體系。
從去年年底以來，針對現(xiàn)貨市場，證監(jiān)會聯(lián)合各部位發(fā)布了《商品現(xiàn)貨市場交易特別規(guī)定（試行）》以及《關(guān)于禁止以電子商務(wù)名義開展標(biāo)準(zhǔn)化合約交易活動的通知》，前不久又成立了創(chuàng)新部和打非局，對此，徐總表示，清理整頓越多越好，這樣可以剔除一些不正規(guī)的平臺，更適合這個市場的健康發(fā)展。但是，深油所也將堅持走現(xiàn)貨及金融交易相結(jié)合的道路，因為脫離大宗商品的市場將沒有生命力，而沒有T+0的交易，客戶也沒有回避風(fēng)險功能、套期保值的功能。
專注發(fā)展石化類企業(yè)會員穩(wěn)扎穩(wěn)打抓培訓(xùn)
深油所以原油、成品油、天然氣、化工產(chǎn)品（不含危險化學(xué)品）等石油化工和能源產(chǎn)品為主要交易品種。徐總特別介紹說，與其他石油交易所不同的是，深油所參與的會員是全國各地的石油化工企業(yè)，這些企業(yè)前海來重新注冊自己的公司，以新的公司出現(xiàn)才能享受國務(wù)院給前海的優(yōu)惠政策，這是一個漫長的過程，深油所的會員單位發(fā)展起來走過了一段艱苦的路程。截至目前，全國已有370-380家石化企業(yè)已成為深油所的會員。
交易所交易量上，自2013年1月9日開市交易以來截止去年年底，成交額達(dá)到了1500多億，大部分為實實在在的現(xiàn)貨交易。而金融屬性的現(xiàn)貨柜臺式交易真正交易是從今年5月才開始，目前每日平均交易量1億左右。
石油化工企業(yè)成為一個會員單位，通常會先進(jìn)行資料審核，然后注冊，并且企業(yè)要擁有危化品證才能批準(zhǔn)，而危化品證需要3個人：法人、主管領(lǐng)導(dǎo)、具體業(yè)務(wù)人員，參加安全局的培訓(xùn)，培訓(xùn)合格才可以有證，有證才能做石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易。通常，這樣的周期要2-3個月。
此外，交易所還根據(jù)會員需要安排金融培訓(xùn)。盡管如此，徐總坦誠，交易所運營過程中難免會出現(xiàn)問題，但深油所不懼怕問題的發(fā)生，如果出現(xiàn)問題，深油所將會積極主動地解決好。
借船出海深油所委托石化清算公司專業(yè)管理現(xiàn)貨柜臺交易
深圳市前海石化產(chǎn)品交易清算服務(wù)有限公司于2013年9月成立，并已入駐深圳前海深港合作區(qū)，由深圳市政府、金融辦、深圳石油化工交易所有限公司對相關(guān)交易業(yè)務(wù)、交易商以及石化清算公司的經(jīng)營管理活動進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督和指導(dǎo)。石化清算公司與交易所是什么樣的關(guān)系？徐總介紹，嚴(yán)格來說，清算公司是一個專業(yè)的管理團(tuán)隊，現(xiàn)貨柜臺交易模式是深油所4種交易模式之一，考慮到深油所本身人員、技術(shù)方面的原因，深油所把現(xiàn)貨柜臺業(yè)務(wù)委托給石化清算公司來做，由專業(yè)的團(tuán)隊來進(jìn)行管理，這樣的話是一種雙贏，交易所會發(fā)展得更快，好比是借船出海。如果交易所現(xiàn)在從市場上招聘的人從頭到尾來做這樣一件事情，需要時間和一個過程。深油所相比同行在柜臺交易上起步已經(jīng)晚了，這種情況下，把石化清算公司作為一個專業(yè)的管理團(tuán)隊，把他引進(jìn)來，把這些業(yè)務(wù)拉出來交給清算公司具體經(jīng)營。
深油所的交易資金仍然是通過銀行進(jìn)行第三方托管，目前已經(jīng)上線的有光大銀行、華夏銀行，正在洽談的有工商行、建行。
石化清算公司今后會否為其他交易所提供結(jié)算服務(wù)呢？石化清算總裁謝總表示，目前是考慮以認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度把眼前的管理怎么做得更好更強(qiáng)，如果在現(xiàn)貨交易這一塊做得非常，相信社會會對石化清算公司會有一個公正公平的認(rèn)知，未來希望會有其他交易所希望由石化清算公司來做清算服務(wù)，但目前的重點工作是以深油所為主將工作做好。
